금리 인하 시작한 한국, 해외자본 시야에 다시 들까
지난 1분기, 글로벌 투자자들의 발길이 아시아태평양(APAC) 지역으로 쏠린 가운데, 금리 인하에 나선 한국·싱가포르·호주 시장의 투자 매력도가 다시 부각되고 있다는 분석이다. 싱가포르, 일본, 홍콩이 나란히 글로벌 자본의 주요 투자처이자 공급국 상위 10위에 이름을 올리며, 아시아는 투자 유입뿐 아니라 자본 공급 측면에서도 중심축으로 자리잡고 있다.
최근 컬리어스가 발표한 ‘6월 글로벌 캐피탈 플로우’ 보고서에 따르면, 1분기 기준 아시아태평양은 여전히 ‘토지 개발(랜드·디벨롭먼트)’ 분야에서 글로벌 투자자에게 가장 매력적인 지역으로 평가받았다. 크로스보더 거래 기준 상위 10개 시장 중 7곳이 아시아 국가였으며, 중국은 전체 거래의 80%를 차지하며 절대적인 우위를 이어갔다.
한국은 이번 보고서에서 10대 시장에는 포함되지 않았지만, 시장 구조 변화의 조짐은 감지되고 있다. 일본이 여전히 ‘실물 자산(스탠딩 에셋)’ 투자처로 세계 5위권에 들고, 싱가포르와 홍콩이 글로벌 자본 투자처 상위 10위권을 유지하는 가운데, 한국 역시 통화 정책 완화 흐름을 보이고 있기 때문이다.
일본이 인플레이션 대응을 위해 점진적인 금리 인상 기조를 보이고 있는 반면, 한국·싱가포르·호주는 1분기 중 기준금리 인하를 단행했다. 이에 따라 ‘수익형 부동산’에 대한 투자 매력도가 다시 부각되고 있으며, 특히 정책금리 대비 수익률 스프레드가 높은 한국 시장은 재평가 가능성이 있다는 분석이 나온다. 컬리어스는 “APAC 지역이 중앙은행 기준금리 대비 높은 수익 스프레드를 유지 중이며, 이는 민간 자본의 활발한 활동을 유도할 것”이라고 전망했다.
이러한 환경 변화는 한국 상업용 부동산 시장의 상대적 매력을 높이고 있다. 최근 홍콩에서는 동남아 투자자들이 학생시설 수요 증가와 저평가된 자산가치에 주목해 상업용 자산을 매입 중인데, 이는 서울 도심권이나 판교·성수 등 신흥 오피스 지구에도 유사하게 적용될 수 있다는 평가다. 특히 한국 시장은 글로벌 변동성 속 ‘비중립 중위 리스크’ 지역으로, 안정성과 성장성을 동시에 추구하는 자본 입장에서는 충분히 타깃이 될 수 있다는 분석이다.
눈여겨볼 점은 섹터별 선호도다. 아시아태평양에서는 여전히 오피스가 가장 선호받는 자산군으로 꼽혔으며, 그 뒤를 산업용과 리테일이 이었다. 반면, 글로벌 차원에서는 미국발 수요가 주도한 멀티패밀리(임대주택) 섹터가 투자 1순위로 올라섰다. 한국에서도 최근 대형 오피스 자산 매각 시장이 재개되면서, 글로벌 투자자들의 관심이 다시 모일 여지가 있다는 분석이다.
한편, 글로벌 자본 공급(실물 부동산) 흐름을 보면 미국은 여전히 최대 자본 공급국 지위를 유지하고 있으며, 그 뒤를 캐나다 영국이 이었다. 싱가포르는 4위, 일본은 7위, 홍콩은 10위로, APAC 국가들이 상위 10위 안에 3자리를 차지했다. 이들 국가는 자본 수요지이자 공급처로서 이중 역할을 하고 있다.
컬리어스는 “아시아태평양은 여전히 개발용 부지 분야에서 가장 매력적인 지역”이라며, “정부 정책 지원과 금리 환경 변화가 자본 유입을 견인하고 있다”고 분석했다.
