연임 확정 허장 행공 CIO "쿠폰형 자산 투자와 자산 내 세분화 능력 중요"

허장 행정공제회 사업이사(CIO)는 “올해처럼 주식과 부동산의 가치가 불안정할 때는 자산을 매도해 이익을 내는 전략보다는, 정기적인 현금흐름이 발생하는 쿠폰형 자산 중심으로 투자해야 한다”고 말했다. 이어 “주식과 부동산에서 수익을 내기 어려운 상황에서도 동일한 자산군을 세분화해 유망한 섹터를 찾아내는 역량이 중요하다”고 강조했다.

29일 행정안전부 장관의 승인 통보를 받으며 연임이 확정된 허 이사는 올해도 바벨 포트폴리오 전략을 강화하고 있다고 밝혔다. 그는 “안정적인 이자와 배당이 나오는 쿠폰형(인컴형) 자산에 70~80%를 배분하고, 나머지 20 ~30%는 자산가치 상승을 노리는 캐피탈 게인형 자산에 투자할 계획”이라고 말했다.

바벨 전략은 한쪽에는 안정적인 자산을, 다른 한쪽에는 높은 수익을 기대할 수 있는 고위험 자산을 배치하며, 중위험·중수익 자산에 대한 비중은 최소화하거나 아예 배제하는 방식이다.

허 이사는 미국 국채나 사모 신용(Private Credit) 등 쿠폰형 자산을 선호하는 기조를 유지하면서도, 바벨 전략의 균형을 맞추기 위해 사모투자(PE), 상장주식, 부동산 지분 등에 대해 빈티지별로 일정 비율씩 꾸준히 매입하는 것이 중요하다고 조언했다.

그는 “부동산과 주식 시장이 어렵더라도 자산 전체가 나쁜 것은 아니다”라며, “주식시장에서는 조정을 받지 않는 종목, 부동산에서는 예를 들어 시니어하우징 등 유망한 자산을 세분화해 배분하는 전략이 필요하다”고 말했다.

행정공제회의 운용자산은 2023년 말 기준 24조2995억원으로, 24조원을 넘어섰다. 이 중 72% 이상이 대체자산에 투자돼 있어 다른 연금·공제회에 비해 높은 비중을 보인다. 실물자산 중 지분성(에쿼티) 투자는 약 32%에 달한다.

허 이사는 지난 4월 22일 열린 대의원회에서 차기 CIO 선출 투표를 통해 재선출됐다. 임기는 2025년 4월 30일부터 2028년 4월 29일까지 3년이다.  임기 내 우수한 운용 성과를 바탕으로 대의원들의 지지를 얻었다.

1989년 동양증권(현 유안타증권)에 입사한 허 이사는 동양투자자문 주식운용역, 삼성생명 증권사업부장, 삼성투신운용 SA운용팀장을 거쳤으며, 이후 푸르덴셜자산운용(현 한화자산운용) 주식운용본부장, 템피스투자자문 대표, DB손해보험 투자사업본부장(2013~2020년)을 역임했다. 숭실고와 서울대 경영학과(83학번)를 졸업했으며, 학사 및 석사 학위를 취득했다.