토스 vs 과기공제회, 마스턴캐피탈 인수 2파전...이달 말 2차 입찰
마스턴투자운용 계열사인 마스턴캐피탈이 설립 2년 반 만에 매물로 나오면서 토스와 과학기술인공제회(과기공제회)가 인수 경쟁을 벌이고 있다. 1차 입찰에는 4곳이 참여했으며, 이 중 토스가 최고가를 써낸 것으로 알려졌다. 하지만 추가 실사가 진행되면서 이달 말 2차 입찰이 진행될 예정이다.
19일 투자업계에 따르면 1차 입찰에서는 토스와 과기공제회가 각각 최고가와 차순위 최고가를 써내면서 유력 인수 후보로 떠올랐다. 최고 입찰가는 마스턴캐피탈의 납입 자본금인 250억 원을 소폭 웃도는 수준이다. 1차 실사는 단기간(1~2일) 진행됐으며, 이에 따라 인수 후보들이 추가 실사를 요청했다. 2차 실사 이후 이달 말 2차 입찰을 거쳐 다음 달 중 우선협상대상자가 선정될 예정이다.
토스는 오프라인 금융사업 확장을 위해 가장 높은 가격을 제시한 것으로 평가된다. 과기공제회도 금융 계열사 확장을 목표로 인수에 적극 나서고 있으며, 이번 인수전 참여 비히클(투자기구)로는 기업 투자에 특화된 에이치프라이빗에쿼티(PE)가 활용되고 있다.
이번 인수 경쟁이 붙은 배경에는 마스턴캐피탈의 상대적으로 우량한 자산 건전성이 꼽힌다. 경기 침체 속에서 캐피탈 및 저축은행 매물이 늘고 있고, 부실채권(NPL) 증가로 업황이 악화되는 가운데 마스턴캐피탈은 신생사라는 점에서 고금리 역풍을 피할 수 있었다. 2022년 10월 고금리 초기 시점에서 영업을 시작하면서, 기존 캐피탈사들이 겪고 있는 고금리 차입·저금리 운용으로 인한 역마진 부담이 크지 않다는 점이 강점으로 작용한다.
또한, 신규 캐피탈사 설립을 위한 인가에 1년 이상이 소요되는 점을 감안하면, 마스턴캐피탈을 인수함으로써 시간 비용을 절감할 수 있다는 점도 프리미엄 요인으로 작용하고 있다.
마스턴캐피탈은 2022년 마스턴투자운용과 NH투자증권이 각각 121억 원, 79억 원을 출자해 설립한 이후, 마스턴운용이 50억 원을 추가 투입하며 지분율을 확대했다. 현재 마스턴투자운용이 전체 지분의 60% 이상을 보유하고 있으며, NH투자증권이 약 30%대 지분을 갖고 있다.
마스턴캐피탈은 여신전문금융업 라이선스를 보유하고 있으며, 신용카드업과 시설대여업, 할부금융업, 신기술사업금융업 등을 영위하고 있다.
