"시간 끌수록 불리" 대형 민자사업 파이낸싱 서두른다

"금리 부담이 갈수록 늘고 있어 시간을 끌수록 불리해진다.  민자 사업을 해야 한다면 하루라도 빨리 하는 게 좋다."

국내 시중은행의 한 투자금융(IB) 부서장의 말이다.  그는 민자사업 시행법인을 상대로 내년에도 이어질 금리 인상기를 방어하려면 조속한 금융약정이 최선책이라고 조언한다고 한다.

잔뜩  움추러들었던 민자사업 금융조달 시장에 대형 사업이 줄줄이 등장하고 있다.  기준 금리가 안정될 기미를 보이지 않은 채 계속 올라갈 조짐을 보이자 비용 부담을 덜기 위해  연말까지 금융 약정을 서두르는 분위기다.

먼저  1조원 규모  ‘대전하수처리장 시설현대화 민자사업’  금융 조달이 다음달 시작된다.  사업주인 한화건설과 금융주선사인 산업은행이 금융조건(텀시트)를 마무리한데 이어 최근 메이저 금융사를 상대로 금융수요 태핑에 들어갔다.

이번 사업은 총 1조원을 투자하는 사업으로, 환경분야 민자사업 중 최대 규모라는 점에서 상징성이 있다. 정부가 민간투자금액의 70%를 보전해주는 손익공유형(BTO-a) 방식으로 진행되기에  선순위 대출의 리스크가 낮은 점을 금융조달시 부각한다는 계획이다.

은행 관계자는 "금융시장이 불안하지만 이 사업은 상환안정성과 수익률을 둘다 갖춘 점이 긍정적"이라며 "특히 안정적이면서도 사업수익률은 임대형 민자사업(BTL)에 비해 높다"고 말했다.

다만 조 단위의 대규모 사업이다 보니  자금 확보가 관건이다.   은행 대상의 변동금리 뿐 아니라  보험사 타깃은 고정금리 트랜치를 혼합할 예정인데 고정금리 주 수요층인 보험권을 어느정도 유치할 지가  자금조달 성공의  변수다.  최근 보험사들은  고금리 국고채 투자에 집중하고 있어 대체투자 분야의 자금공급 여력이 빡빡한 상황이다.

텀시트 협상 중인 동부간선도로 지하화 사업도  당초 예상보다 빠른 연말  금융약정을 종결짓는다는 방침이다. 사업주인 대우건설과 금융주선사(국민 우리 산업은행)는 자금조달을 위한 지렛대 카드로 신용보증기금 보증(산업기반 신용보증기금)을 최대한 활용한다는 전략이다.

산업기반신보의 건당 보증한도가  4분기 중 5000억원에서 7000억원으로 늘어날 계획이다.  한도 상향의 1호 수혜 대상이 이 프로젝트가 될 전망이다.   PF대출금을 이 한도 수준인 7000억원 이하로 맞춰 전액 보증받는다는 구상이다.  이어 보험사를 위한 고정금리 트랜치 없이  차입금 전액을 금융주선 3사가 분담해 인수한다는 게 기본 구상이다.

은행 관계자는 "보증부 대출로 안정성을 높인 뒤 주선사들이 직접 대출하는 방안을 찾고 있다"면서 "다만 다른 은행들의 금융수요가 있으면 참여시킬 계획"이라고 설명했다.

서울 창동 서울아레나 건설사업도 얼마 전 신보 보증 승인을 득한데 이어 자금조달 시기를 저울질하고 있다.  이 사업은 재무투자자 출자 없이 타인자본 3900억원을 모집한다. 전액 신보 보증부 대출이다.   공사비 증가에 따른 실시협약 변경 추진 변수가 최근 생겼지만 이와 별개로 가능한 연내 자금조달을 마무리짓는다는 데 사업주인 카카오와 금융주선사인 국민은행이 대체적 의견 일치를 보이고 있다.

전남해상풍력 1단계(99MW)도 10월~11월 금융조달 시장에 나온다.   금융주선사인 산업은행과 사업주는  이 사업의 풍력발전의 고정가격 경쟁입찰이 마무리되고  신·재생에너지 공급인증서(REC) 판매가격이 정해지면 매출과 사업비를 계산해 파이낸싱 조달에 나설 예정이다.

이밖에 SK가스와 한국석유공사(KNOC)가  함께 울산 북항에 2024년 상업운전 개시를 목표로 코리아에너지터미널(KET)을 건설중인데 이 사업 역시 자금조달을 진행하고 있다.