패밀리 오피스: 대체투자 시장의 새 기회와 활성화 방안
패밀리 오피스(Family Office)는 초고액 자산가의 자산을 체계적으로 관리하며, 세대 간 부의 이전과 ESG 투자, 자선활동 등 다양한 역할을 수행하는 전문기관입니다. 최근 패밀리 오피스는 대체투자 시장에서 중요한 투자자로 부상하며 자산운용사와의 협력 기회를 확대하고 있습니다.
특히 비상장 주식, 부동산, 인프라, 사모펀드(PE), 벤처캐피털(VC) 등고위험·고수익 투자에 높은 관심을 보이며, 운용사와의 장기적 파트너십을 통해 시장에서 존재감을 점차 높혀가고 있습니다.
글로벌 패밀리 오피스의 대체투자 접근 방식
1. 미국: 다이너스티 신탁과 사모펀드 투자
미국의 패밀리 오피스는 다이너스티 신탁(Dynasty Trust)을 통해 세대 간 부의 이전을 계획하며, 이를 바탕으로 장기적인 대체투자 전략을 수립합니다. 이들은 특히 사모펀드(Private Equity)에 집중 투자하며, 운용사와 파트너십을 맺고 비상장 기업, 신흥 산업, 스타트업 투자에서 높은 수익을 추구합니다.
- 사례: 글로벌 패밀리 오피스인 캐스캐이드 인베스트먼트(Cascade Investment, 빌 게이츠의 개인 투자사)는 재생에너지 및 테크 스타트업 분야의 사모펀드에 적극로 투자하며, 장기적인 시장 리더십을 확보하고 있습니다.
2. 영국: 런던 중심의 인프라 투자
영국 패밀리 오피스는 런던의 금융 중심지를 활용해 인프라 투자와 대체자산 포트폴리오를 확대하고 있습니다. 영국 정부의 세제 혜택(비즈니스 자산 감면)을 활용해 부동산, 공공 인프라 프로젝트 등 장기 안정적 수익원이 되는 자산에 투자하고 있습니다.
- 사례: 한 영국 기반 패밀리 오피스는 런던 외곽 지역의 데이터센터 프로젝트에 투자하며, 자산운용사와의 협력으로 안정적인 장기 수익을 창출하고 있습니다.
3. 싱가포르: 가변자본기업(VCC)을 통한 아시아 대체투자
싱가포르의 패밀리 오피스는 가변자본 기업(Variable Capital Company, VCC) 제도를 통해 다양한 투자 상품을 설계하고 있습니다. 특히 아시아 지역의 부동산 개발, 인프라 프로젝트, 벤처 캐피털 펀드 등 유망 대체투자 분야에 자산을 배분하고 있습니다.
- 사례: 싱가포르에 본사를 둔 한 패밀리 오피스는 동남아 지역의 태양광 발전 프로젝트에 활발히 투자하는데요. 현지 자산운용사와 협력해 투자 구조를 설계했습니다.
한국 패밀리오피스의 대체투자시장 참여 가능성
한국의 패밀리 오피스 시장은 아직 초기 단계에 있지만, 초고액 자산가들의 자산 관리 요구가 증가하면서 대체투자에 대한 관심이 확대되고 있습니다. 현재까지는 프라이빗뱅킹(PB) 서비스를 통해 부동산 및 사모펀드에 간접적으로 접근하는 사례가 많습니다. 하지만 자산운용사와의 협력을 통해 직접적인 대체투자 시장 진입 가능성이 큽니다.
한국의 제도적 한계와 대체투자 제안
한국의 제도적 한계와 대체투자 제안
1.제도적 제약:
-상속세와 증여세 최고 세율 50%로 가업 승계와 자산 축적이 어렵습니다.
-신탁의 의결권 제한(15%)으로 인해 가족 기업의 경영권 유지가 어려운 상황입니다.
2.운용사의 기회:
-한국 패밀리 오피스들이 해외 자산운용사를 선호하는 추세를 국내로 전환하기 위해 대체투자 상품을 전문적으로 설계하고, 맞춤형 투자 전략을 제시할 필요가 있습니다.
-부동산 펀드, 인프라 개발 프로젝트, ESG 기반 투자 상품은 특히 관심을 끌 수 있는 분야입니다.
자산운용사의 전략적 접근
1. 맞춤형 대체투자 상품 개발
패밀리 오피스의 특성상 각 가족의 투자 목표와 리스크 선호도가 다릅니다. 이를 반영해 맞춤형 대체투자 상품을 설계하고, 장기적 관점에서 안정성과 수익성을 균형 있게 제공해야 합니다.
예: 데이터센터, 물류창고, 재생에너지 프로젝트 등 실물 자산 기반의 장기 안정적 투자 상품.
2. ESG와 임팩트 투자 연계
패밀리 오피스는 단순히 수익을 추구하는 것뿐만 아니라, ESG 투자와 같은 사회적 책임 활동에도 관심을 보입니다. 자산운용사는 ESG 요소를 포함한 대체투자 펀드를 설계해 패밀리 오피스의 요구를 충족할 수 있습니다.
3. 글로벌 네트워크 구축
패밀리 오피스는 종종 글로벌 투자 기회를 탐색합니다. 이를 위해 자산운용사는 해외 투자 네트워크와 협력 관계를 강화해 해외 대체투자 상품을 제공할 수 있어야 합니다.
4. 투자구조 자문
복잡한 세제와 법률 문제를 해결하기 위해, 자산운용사는 세제 최적화와 구조 설계에서 전문적인 조언을 제공해야 합니다.
예: 싱가포르 VCC와 같은 해외 법적 구조를 활용해 자산 이전 및 투자 효율성을 높이는 전략 제시.
결론: 자산운용사의 패밀리 오피스 협력 기회
패밀리 오피스는 대체투자 시장에서 자산운용사의 중요한 파트너로 성장하고 있습니다. 자산운용사는 패밀리 오피스의 특성을 깊이 이해하고, 맞춤형 투자 상품과 글로벌 네트워크를 통해 신뢰 관계를 구축해야 합니다.
한국 패밀리 오피스 시장이 초기 단계에 있지만, 이는 자산운용사에 선제적으로 시장을 개척할 수 있는 기회를 제공합니다.
특히, 제도적 개선이 뒷받침된다면 패밀리 오피스 시장은 국내 대체투자 시장을 성장시키는 동시에 글로벌 자산을 유치하는 플랫폼으로 발전할 잠재력을 갖고 있습니다. 자산운용사와 정부의 긴밀한 협력은 이 시장의 성공적 발전을 위한 필수 요소가 될 것입니다.
