美 상업용 부동산 침체는 경제위기를 불러올까

미국 뉴욕 오피스거리(게티이미지뱅크)흔히 경제행위를 활동의 주요 목적물을 기준으로 실물과 화폐로 분류한다면 소비, 고용, 투자, 생산, 수출입 등은 실물 중심의 경제활동입니다.  주식, 채권, 대출 등은 화폐 중심의 활동으로 볼 수 있습니다. 실물과 화폐는 물가, 금리, 환율 등 가격지표를 매개로 상호 연계됩니다. 다만, 실물이든 화폐든 경제활동의 궁극적인 목적은 인간의 생존과 관련됩니다. 결국 빵과 돈은 서로의 다른 이름으로 사람의 생존에 필요한 것입니다. 가격지표로서 금리는 화폐가치와 그 화폐로 표시되는 자산의 가치를 결정하는데 중요한 역할을 합니다. 금리의 변동은 우선 금리를 가격으로 하는 자금수급(금융)에 반영됩니다. 금리로 인한 금융환경의 변화는 실물경제에 반영되는데 이는 금리변동 후 통상 수 분기 정도의 시차를 두고 이루어지는 경우가 많습니다. 금리는 일정한 수익을 창출하는 자산의 가치를 결정하는 역할도 합니다. 자산으로부터 창출될 미래수익을 현재가치로 환산하는 기준