국내 시장에서 컨티뉴에이션펀드, 가능성과 과제

게티이미지뱅크컨티뉴에이션 펀드(Continuation Fund/Vehicle, CV)는 흔히 펀드 만기 시점에서 자산 매각 대신 동일한 운용사가 자산을 새로운 구조로 이전해 계속 보유하는 방식으로 이해됩니다. 그러나 실제로는 매각 실패, 기대 이하의 가격, 혹은 단순히 “좋은 자산을 놓치고 싶지 않다”는 운용사의 판단에 의해 추진되는 경우도 많습니다. 업계 관계자 표현처럼 “이는 매우 미묘한 논점”이며, CV의 활용은 투자자 보호와 운용사 이해 사이의 균형 문제로 이어집니다. 미국 뉴욕 기반 글로벌 투자은행 제퍼리스(Jefferies)의 연구에 따르면 최근 GP 주도 세컨더리 거래 규모가 크게 증가했습니다. 이 중 실물자산 비중도 늘어나고 있으며, 인프라 관련 거래는 꾸준히 집계되고 있습니다. 특히 CV의 활용 규모는 전년 대비 가파르게 확대되고 있어, 장기 자산을 단기 펀드 구조에 담아두는 데서 발생하는 구조적 불일치가 빠르게 드러나고 있음을 보여줍니다. 제퍼리스는 사모펀드 및