글로벌 자산유동화의 흐름과 전망

챗GPT 이미지자산유동화는 은행이나 기업이 보유한 자산(대출, 부동산, 미래 수익 등)을 특수목적법인(SPV)에 양도하고, 이를 기반으로 증권(ABS)을 발행해 자금을 조달하는 방식이다. 이 구조는 은행의 대출 여력을 키우고, 기업은 자본을 확보하며, 투자자에게는 새로운 투자 기회를 제공한다. 하지만 2008년 금융위기 이후 규제 강화와 높은 진입 장벽으로 인해 발행 규모는 위축됐다. 현재 글로벌 시장은 규제와 시장 활성화 사이에서 균형점을 찾기 위한 노력을 이어가고 있다. 이번 글에서는 자본시장연구원의 ‘유럽 자산유동화 시장 현황 및 제도 개혁 추진’ 보고서를 중심으로 관련 흐름을 살펴본다. 2008년 금융위기 이후 글로벌 자산유동화 시장은 지역별로 상이한 양상을 보이고 있다. 미국은 시장 규모가 크고 비교적 안정적인 흐름을 유지 중이다. 자산유동화 발행 규모는 2008년 약 1,462조원에서 2021년 약 5,883조원으로 확대됐다가, 지난해에는 약 2,341조원으로 줄었다